Nachhaltigkeitsrisiken stellen eine direkte und indirekte Herausforderung für den Finanzsektor und damit auch für die KGAL Investment Management GmbH & Co KG („KGAL“) dar. Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne des „BaFin Merkblatts zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken“ von 20. Dezember 2019 (geändert am 13. Januar 2020) sind Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder potenziell negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie auf die Reputation eines beaufsichtigten Unternehmens haben können. Nachhaltigkeitsrisiken in den Bereichen Klima und Umwelt unterteilen sich in physische Risiken (direkte Auswirkungen des Klimawandels z.B. durch Extremwetterereignisse) und Transitionsrisiken (indirekte Auswirkung durch gesellschaftliche Entwicklungen wie etwa Stigmatisierung etablierter Technologien oder geänderte wirtschaftliche und politische Rahmenbedingungen). Auch Ereignisse, Entwicklungen oder Verhaltensweisen, die den Bereichen Soziales und Unternehmensführung zuzuordnen sind, können negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens entfalten. Daher ist es erforderlich, auch diesbezügliche Risiken in das Risikomanagement-System einzubeziehen und zu bewerten.

Aus diesem Grund werden Nachhaltigkeitsrisiken als fester Bestandteil der Risikomanagement-Prozesse berücksichtigt. Nachhaltigkeitsrisiken werden als Faktoren der bekannten Risikoarten wie etwa Gegenparteirisiken, Marktrisiken oder operationelle Risiken erstmalig mit der Auflage eines Fondsproduktes im Zuge des „Neue Produkte Prozesses“ identifiziert und bewertet. Mit der Investition, turnusmäßig alle drei Monate oder ad hoc im Falle unvorhergesehener Ereignisse, wird dieses Risikoprofil überprüft und aktualisiert. Das geschieht individuell für jeden Fonds und jedes Investment einzeln. Eine ESG Due Diligence ist verpflichtend durchzuführen.

Der Risiko Manager gibt in seiner Stellungnahme zum Asset Investment Proposal eine Einschätzung zu ESG-Risiken vor der Durchführung des Investments ab. Die Ausschlusskriterien sind verpflichtend einzuhalten. Ausgeschlossen sind alle Geschäftstätigkeiten, die in Verbindung mit Waffen, Atomkraft, Glücksspiel, Nahrungsmittelspekulation und fossilen Brennstoffen stehen. Investitionen in Einrichtungen oder Gebäude, bei denen fossile Brennstoffe für den Betrieb genutzt werden (beispielsweise in Anlagen für die Nutzung regenerativer Energie oder bei der Stromversorgung und Beheizung von Gebäuden) sind möglich.

Diese Erklärung gilt für die Verwaltung von Investmentfonds und diskretionären Mandaten durch die Gesellschaft.

Die KGAL berücksichtigt derzeit auf Unternehmensebene nicht die nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren im Sinne von Artikel 4 der SFDR. Die Berücksichtigung von nachteiligen Auswirkungen ist an spezifische Indikatoren (so genannte „Principal Adverse Impact Indicators“, „PAI“) geknüpft, die eine quantitative Bewertung ermöglichen. Diese beziehen sich insbesondere auf Umwelt-, Sozial- und Arbeitnehmerbelange, die Achtung der Menschenrechte und die Bekämpfung von Korruption und Bestechung. Für die komplexen Investitionen der KGAL liegen diese Indikatoren derzeit nur partiell für die Anlageklassen und –Objekte vor. Eine akzeptable Abdeckung ist daher nicht gegeben. Zudem lassen sich die Daten aufgrund der sehr unterschiedlichen Aktivitäten der drei Asset-Klassen Aviation, Real Estate und Sustainable Infrastructure nur bedingt vergleichen und auf Unternehmensebene methodisch sinnvoll aggregieren. Hinzu kommen rechtliche Unsicherheiten in Bezug auf die konkreten Anforderungen an die Messung und Ausweisung der PAI Indikatoren. Aus diesen Gründen hat sich die KGAL entschieden, auf Unternehmensebene keine PAI Indikatoren zu berücksichtigen. Die KGAL wird diese Entscheidung jedoch regelmäßig im Hinblick auf die Datenverfügbarkeit und weitere regulatorische Entwicklungen überprüfen.

Für Produkte, die im Sinne der SFDR nachhaltige Investitionen zum Ziel haben (so genannte Art. 9-Produkte) oder ökologische oder soziale Merkmale bewerben (Art. 8-Produkte) werden wir gemäß den gesetzlichen Anforderungen auf Produktebene PAI Indikatoren erheben und berücksichtigen. Unsere nach SFDR Art. 8 und Art. 9 klassifizierten Produkte, für die die KGAL als AIFM Verantwortung trägt, sowie die entsprechenden Erklärungen nach Art. 10 SFDR finden sie hier. 

Unabhängig von der Berücksichtigung der PAI Indikatoren auf Unternehmensebene ist die KGAL bestrebt in ihren drei Asset-Klassen Aviation, Real Estate und Sustainable Infrastructure negative soziale und ökologische Auswirkungen von Investitionsentscheidungen zu vermeiden und zu reduzieren. Dies stellen wir soweit im Rahmen unseres Einflussbereiches möglich unter anderem durch unsere unternehmensweiten Aus-schlusskriterien und umfassende Due Diligence Prozesse sicher. Weitere Details können Sie unseren ESG-Richtlinien, unserer Klimastrategie sowie unserem jährlich erscheinenden Nachhaltigkeitsbericht und unserem Bericht gemäß UN PRI entnehmen.

Die Vergütungspolitik der KGAL steht im Einklang mit der Geschäfts- und Risikostrategie des Unternehmens. Die Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. Nachhaltigkeitsrisiken) des Unternehmens hat für alle Mitarbeiter/innen - und damit auch für die Geschäftsleitung - Gültigkeit. Das Überprüfen des Erreichens der Unternehmensziele ist Gegenstand der Arbeit des Verwaltungsrates. Sofern gesonderte Nachhaltigkeitsaspekte für den Verantwortungsbereich relevant sind, werden diese in die Zielvereinbarung der Mitarbeiter integriert. Konkrete Nachhaltigkeitsziele sind etwa für Mitarbeit im Risikomanagement, Nachhaltigkeitsmanagement oder auch für alle Mitarbeiter/innen in den Fachbereichen Transaction-, Asset- und Portfoliomanagement als verpflichtender Bestandteil des Mitarbeiterbogens verankert. Das Erreichen von persönlichen Zielen wird im Rahmen der regelmäßigen Mitarbeitergespräche überprüft und durch die jeweilige Führungskraft bestätigt. Die individuelle Zielerreichung hat Auswirkung auf die variable Vergütung des Mitarbeiters*in. In den Mitarbeitergesprächen wird u.a. auch auf die Einhaltung des KGAL Verhaltenskodex hingewiesen. Bei Verstößen gegen den Verhaltenskodex hat dies eine negative Auswirkung auf die Zielerreichung und damit auch auf die jeweilige variable Vergütung. Weitere Konsequenzen, wie die Einleitung von Disziplinarmaßnahmen sowie das Einschalten von Behörden bei schwerwiegenden Verstößen, werden im Verhaltenskodex geregelt. Der Verhaltenskodex beinhaltet neben der Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung auch die Verhinderung von Diskriminierung, Förderung der Gleichberechtigung sowie die Einhaltung von Umweltzielen. Umweltziele sind entsprechend den Vorgaben in der Klimastrategie der KGAL-Gruppe einzuhalten.

Artikel 3 – Strategie zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken   

Artikel 4 – keine Berücksichtigung nachteiliger Auswirkungen der Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren 

Artikel 5 – Nachhaltigkeitsrisiken in der Vergütungspolitik